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13-15年轰轰烈烈的成长行情，在两年半的时间内创造了250余只五倍股（252/462），创业板的盈利增速在2016Q1达到最高峰为38.3%，而创业板指的估值在2015年6月初已经达到了129倍。行情在后半阶段呈现明显的泡沫化。该轮成长股行情，盈利增速因子在2014、2015年已表现得并不显著，反之小盘因子、ST因子、商誉因子与涨跌幅的正相关性强，从而将成长股的行情与概念炒作、并购拔估值、小盘风格联系在了一起。这也使得成长板块在之后16-18年的行情中，成为相对表现最弱的板块。

密切关注一线从业人员身体状况，一旦发现发热等疑似情况立即停班就医。新京报快讯（记者 裴剑飞）今天（1月23日），记者从北京公交集团获悉，为做好疫情防控工作，集团所属运营车辆每天做好车厢消毒，在途经机场火车站、枢纽重点区域线路强化消毒、强制性通风，上岗人员一律佩戴口罩，密切关注一线从业人员身体状况，一旦发现发热等疑似情况立即停班就医。

澳大利亚联邦银行（CommonwealthBankofAustralia）高级经济学家贝琳达·艾伦（BelindaAllen）称，洛威对全球经济和地缘政治局势带来的经济下行风险听起来尤为悲观。尽管他的讲话并不十分明确，但有足够的信号表明，美联储将降息25个基点。

在市场分化趋势明显的大背景下，各地继续坚持因城施策的调控指导原则。8月末，湖南省临澧县宣布，规定的时限内在县城区购买符合条件的商品房可享受购房货币补贴，其子女入学可就近申请学位；9月，浙江嘉兴规定，已还清公积金贷款后再次购买自住住房的，仍可享受60万元的额度；河南对符合条件的农村教师实施购房优惠，幅度不低于20%。

立足中国市场，把握中国医疗市场在未来几年会出现的快速的产品结构调整，医院的用药从仿制药为主转向癌症、重大疾病治疗高价值、创新药为主，通过这样的转变再次实现复星医药飞速发展。在这样一个大背景下，研发能力代表医药产业公司未来的竞争力，我们将继续加大研发投入。复宏汉霖已经在2018年12月13日向香港联交所提交了上市申请，有进一步进展会通过公告告知大家。

责任编辑：张缘成来源：戴康的策略世界报告摘要●成长新生，摆脱小盘、概念炒作思维定势13-15年成长行情与盈利增速相关度下行，反与小盘因子、ST因子、商誉因子的正相关性强。而16-18年，A股大分化，监管收紧政策偏向防风险，相对盈利走弱、内生和外延增长动力不足、商誉减值风险高企的成长板块相对表现最弱。19年来，成长板块重新企稳上行，但ST指数和小盘指数下行，两者分离意味着成长股内在投资逻辑正在发生深刻变化。金融供给侧改革加速A股进化2.0时代，绩优绩劣分化加剧，成长板块新生。